Fusão entre as petroleiras 3R e Enauta.
O M&A histórico no setor de E&P no Brasil irá criar uma das maiores e mais diversificadas empresas independentes do setor, com um Enterprise Value de aproximadamente R$ 20 bilhões.
Por Itaú BBA
Em 17 de maio de 2024, a 3R Petroleum Óleo E Gás S.A. (“3R” ou “Companhia”) celebrou acordo de combinação de negócios com a Enauta Participações S.A. (“Enauta”). Esta transação histórica representa a maior transação no setor de E&P nos últimos 10 anos e cria uma das maiores e mais diversificadas plataformas de E&P da América Latina, com um Enterprise Value combinado de aproximadamente R$ 20 bilhões.
A transação está estruturada como uma incorporação de ações, com os acionistas da Enauta recebendo ações recém-emitidas da 3R que representarão 47,0% da entidade combinada. A transação também envolve a subsequente incorporação da participação da Maha Energy Brasil (“Maha”) na 3R Offshore (subsidiária da 3R), com a Maha recebendo ações recém-emitidas que representarão 2,17% da entidade combinada.
A transação cria fortes vantagens competitivas para a 3R Petroleum, otimizando sua estrutura de capital e ampliando suas vias de crescimento orgânico e inorgânico, além de gerar potencialmente sinergias financeiras, operacionais e comerciais significativas.
A 3R Petroleum é um dos maiores produtores independentes de petróleo e gás do Brasil. Criada em 2019 para participar do processo de desinvestimento conduzido pela Petrobras, a Companhia adquiriu com sucesso 9 ativos num total de ~US$ 2,2 bilhões, criando um portfólio de ativos onshore e offshore que abrange 4 bacias e totaliza 530 MMboe de reservas 2P. A 3R está listada no Novo Mercado da B3 com valor de mercado de R$ 7,1 bilhões.
A Enauta é um player de E&P focado em campos offshore com reservas totais 2P de 146 MMboe. Anteriormente propriedade da família Queiroz Galvão, passou recentemente por significativa mudança acionária e passou a ser parcialmente controlada pela Jive Investimentos, Bradesco e Santander. O portfólio atual está concentrado no campo de Atlanta, que deverá receber o primeiro óleo do seu sistema definitivo em agosto de 2024. A Enauta está listada no Novo Mercado da B3 com valor de mercado de R$ 6,4 bilhões.
A Maha Energy Brasil é subsidiária da Maha Energy AB e detém 15% de participação na 3R Offshore. Maha Energy AB é uma empresa internacional de E&P com ativos no Brasil, nos Estados Unidos e na Venezuela. Suas ações estão listadas na Nasdaq Estocolmo com valor de mercado de US$ 145 milhões.
A transação reforça nossa posição como consultor número 1 no setor de petróleo e gás e consultor preferido da 3R Petroleum e de seus acionistas. O Itaú BBA teve papéis de liderança em diversas transações estratégicas relevantes executadas pela 3R desde a sua criação em 2019, incluindo a atuação como Coordenador Global em seu IPO em 2020 e seu 1º Follow-on em 2021, Coordenador Líder em seu 2º Follow-on em 2021, coordenador do Block Trade da Starboard em 2022 e agora da fusão com a Enauta.