Os impactos da relação Dólar e Selic

2025 tem sido um ano forte para a renda fixa no Brasil. Seja por que a taxa Selic teve uma trajetória ascendente, alcançando 15% ao ano, seja por terminamos o ano passado com um cenário mais pessimista que sofreu uma correção de rota importante, inclusive na precificação dos juros de longo prazo. Fato é que com a Selic nos patamares atuais, os investidores tendem a sair do risco, inclusive internacional.

Quando pensando em investimentos internacionais, é importante lembrar que o Brasil representa menos de 1% do mercado de ações do mundo e deixar de investir em outras geografias é ignorar as outras 99% de possibilidades. Dessa forma, mesmo com o juro alto, manter a alocação internacional é importante.

É bem verdade que muitos investidores estão receosos com o cenário internacional em função do desempenho do dólar nesse ano, então alternativas sem exposição cambial podem ser uma saída para se manter investido, sem a variação cambial. O SPXR11 é o único ETF internacional sem variação cambial no Brasil. Além de não ter a variação do dólar, esse ETF mantém uma estrutura que permite se apropriar do diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos. O resultado tem sido uma performance consistentemente superior ao S&P500, conforme gráfico abaixo.

É importante analisar o passado para entender a dinâmica entre Juros e Dólar: enquanto o diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos aumentam (área azul) a performance do índice do SPXR11 cresce em detrimento ao S&P500 com variação do dólar (linha laranja). O inverso também é verdade.

Atualmente o diferencial de juros supera 10% ao ano, próximo aos níveis máximos históricos. O que pode ser lido como um momento particularmente interessante para o SPXR11, já que conta com o acesso às principais empresas do mercado americano além do diferencial de juros entre os dois países. Não à toa, a performance recente tem sido um exemplo disso.

Para investir, procure os ETFs na sua Corretora. Para mais informações, acesse www.itnow.com.br