Pílula de ETFs: Bitcoin e as perspectivas para o futuro

Ao olharmos a tabela de rentabilidade com diversas estratégias de investimentos das mais variadas classes de ativos, notamos que, ao longo dos últimos 2 anos, uma classe de investimento tem se destacado: os investimentos internacionais.

Tabela de Rentabilidade:

Dentre essas, notadamente o BITI11 – o ETF de Bitcoin da Itaú Asset – tem liderado, reforçando sua importância quando falamos de diversificação de investimentos. Em uma breve perspectiva, após a aprovação do ETF no mercado americano pelo regulador local, a indústria tem visto cada vez mais investidores institucionais alocando seus recursos nessa nova classe de ativos. De forma geral, podemos dizer que quatro pontos ajudaram a sustentar esse cenário: política monetária global favorável, sazonalidade favorável pós-halving e pós-bear market, e redução na oferta de Bitcoin.

Somado a isso, a recente eleição de Donald Trump nos Estados Unidos trouxe uma nova perspectiva para os chamados criptoativos. As prováveis mudanças regulatórias que o novo presidente americano deve realizar podem fortalecer o setor de criptoativos, criando oportunidades para o desenvolvimento/utilização institucional, além da maior integração/utilização do blockchain pelo mercado financeiro tradicional.

Desde o resultado da eleição, o BITI11 subiu mais de 40%, reforçando uma expectativa positiva para essa classe de ativos. Após um período de realização de lucros e alívio de alavancagem, o Bitcoin tem potencial para ultrapassar a barreira de US$ 100.000, impulsionado por fundamentos sólidos, catalisadores regulatórios positivos e crescente interesse institucional.

O cenário atual é sustentado por adoção institucional, corporativa e potencialmente por estados-nação, além de uma administração dos EUA favorável ao Bitcoin. Em 2024, o Bitcoin passou por pelo menos sete correções maiores que 15%, mostrando resiliência e padrões comuns em mercados de alta.

Importante notar que, segundo dados on-chain, a pressão de venda recente vem de investidores que adquiriram BTC durante o período entre US$ 56k e US$ 72k. Os chamados "Long-term holders" (que mantêm BTC por mais de 155 dias) não estão movendo volumes significativos, sugerindo que a venda é impulsionada por realizadores de lucro de curto prazo.

O interesse aberto em opções de ETFs de Bitcoin ultrapassa US$ 4,1 bilhões, com a maioria concentrada em calls acima de US$ 93.000, indicando expectativas otimistas para novos aumentos de preço. Apesar da alavancagem no sistema, os níveis atuais parecem saudáveis e não excessivos. A atividade em futuros, especialmente na CME, é atribuída a estratégias de hedge de ETFs e não a alavancagem especulativa massiva.

A adoção institucional e a possibilidade de reservas estratégicas de Bitcoin em nível nacional aumentam a legitimidade do ativo. Eventos globais, como a legalização do Bitcoin em países como Marrocos, e novas opções de investimento, como ETFs baseados em Bitcoin, melhoram a liquidez e reduzem barreiras de entrada.

Investir no BITI11 pode ser uma decisão estratégica para quem deseja construir um portfólio diversificado e posicionado em uma nova classe de ativos. O BITI11 surgiu como uma alternativa para investidores que buscam exposição ao ativo digital sem precisar lidar diretamente com sua custódia ou com as complexidades técnicas de negociação.

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