Pílula de ETFs: Onde investir R$179 bilhões?
No próximo dia 15 teremos mais um vencimento do Tesouro IPCA+, onde investir esse dinheiro?
Por Leonardo Vasques
No próximo dia 15 de maio há o vencimento do Tesouro IPCA + 2025 com volume de pagamento estimado de R$154,5 bilhões. Além disso, há também o primeiro pagamento dos cupons semestrais dos Tesouro IPCA+ com vencimento nos anos ímpares, que correspondem a cerca de R$24,8 bilhões, o que soma mais de R$179 bilhões;
Para colocar em perspectiva, esse vencimento é de cerca de 9% de todo o valor em títulos IPCA+ ou praticamente o valor de mercado do Banco do Brasil (cerca de R$166bi).
Tesouro IPCA+ com vencimento em anos ímpares (Emissão e Cupom)
Esses títulos são detidos por vários tipos de investidores, como fundos de pensão, fundos de investimento, investidores estrangeiros, instituições financeiras e pessoas físicas. No caso dos investidores individuais, no vencimento ou no cupom, serão recolhidos o imposto de renda na alíquota que varia de 22,5% a 15% - dependendo do prazo que se mantiveram investidos.
De qualquer forma, todos esses investidores terão que decidir o destino desse recurso. Dado que as taxas de juros reais (IPCA+) estão nos maiores níveis dos últimos anos, é esperado que ao menos uma parte se mantenha investida nesse tipo de título. O IMA-B por exemplo está com taxa atual em IPCA+ 7,80%, comparado a média histórica de IPCA + 4,81%.
IMA-B: Taxa IPCA+(%)
Uma das opções de reinvestimento é acessar os títulos do Tesouro IPCA+ via ETFs, como o B5P211 e o IMAB11. Isso por que, ETFs de Renda Fixa da Itaú Asset têm alíquota de imposto de 15% independente do prazo investido, recolhimento na fonte (sem DARF) e alíquota zero de IOF. Além de reinvestir o cupom e os vencimentos livres de Imposto.
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