Pílula de ETFs: Vencimento do Tesouro IPCA+2024 deve injetar mais de 220 bilhões

Os ETFs de Renda Fixa oferecem uma alternativa eficiente para o vencimento do Tesouro IPCA+ 2024

No dia 15 de agosto, teremos o vencimento do Tesouro IPCA+2024 (B24) e o pagamento dos cupons desses títulos que vencem nos anos pares.

Esse vencimento é atualmente o maior em termos de valor de mercado entre os títulos do Tesouro IPCA+, o que resulta em um impacto esperado relevante, na ordem de R$ 226,5 bilhões. O pagamento do cupom, por sua vez, é estimado em R$33,3 bilhões.Uma parte significativa desses fluxos deve ser reinvestida nos próprios títulos do Tesouro IPCA+, seja pela indústria indexada, que possui cerca de R$ 125 bilhões de patrimônio nos índices IMA-B, IMA-B5 e IMA-B5+, seja pelos fundos ativos e investidores diretos.

Em relação aos ETFs, esses eventos resultarão em rebalanceamentos, que devem ampliar a duration do IMAB11 em cerca de 214,8 dias e a do B5P2 em 56 dias, especialmente devido ao vencimento do B24, cujo peso é significativo em ambos os índices: 12,4% e 9,69%, respectivamente. Para os investidores destes ETFs, no entanto, este rebalanceamento será automático, sendo realizado pelo gestor dos ETFs, sem incidência de Imposto de Renda (IR) ou custos operacionais para os clientes.

Para os investidores pessoas físicas, este evento é uma oportunidade para migrar para outros veículos de exposição semelhante, porém mais eficientes, como os ETFs de Renda Fixa. Além de não terem vencimento, o que elimina a necessidade de rolagem para investidores de longo prazo, os ETFs possuem alíquota fixa de 15% de IR, incidente apenas no momento da venda. Sem incidência de IR ou custos no reinvestimento de cupons e nos vencimentos de papéis. Além disso, não há cobrança de "come-cotas", o que gera uma rentabilidade melhor no longo prazo.

Valor de Mercado e Cupons das Emissões dos Títulos do Tesouro IPCA+

Hoje, publicamos um podcast sobre como proteger portfólio da inflação, que trata sobre ETFs de Renda Fixa. Para ouvir, clique aqui.

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