Carta Mensal de Investimentos de novembro

Nosso Comitê de Investimentos se reuniu nas últimas semanas e decidiu fazer algumas alterações nos nossos portfólios recomendados.

Nossa interpretação é de que o cenário internacional seguiu marcado por questões geopolíticas. China e EUA decidiram estender o acordo comercial entre eles e afastaram uma importante fonte de risco no curto prazo, enquanto questões política na França e no Japão elevaram a incerteza em relação a esses países. Além disso, o Federal Reserve adotou um tom mais cauteloso quanto a possíveis cortes de juros à frente.

Esses eventos têm oferecido algum suporte à moeda americana. Assim, decidimos alterar nossa posição vendida em dólar versus uma cesta de moedas de países desenvolvidos. Seguimos com a opinião de que a moeda americana deve perder valor no médio prazo, mas enxergamos uma perda de vigor nessa trajetória no curto prazo.

Além disso, o fim do shutdown deve trazer maior visibilidade dos dados econômicos nos EUA e permitir uma melhor análise sobre a atividade e a inflação americana.

Já na Europa, dados surpreenderam positivamente, com atividade resiliente e inflação controlada fortalecendo nossa visão de que o Banco Central Europeu encerrou seu ciclo de cortes de juros.

Enquanto isso, na China, os dados do terceiro trimestre mostraram desaceleração frente ao crescimento sólido do primeiro semestre e medidas adicionais de estímulo foram anunciadas para ajudar a sustentar o crescimento no restante do ano.

No Brasil, a dinâmica internacional tem se refletido em um real mais apreciado, o que ajuda a melhorar o ambiente doméstico.

A proximidade do início do ciclo de cortes de juros, possibilitado pela desaceleração da inflação, pelo menor vigor da atividade econômica e pela queda das expectativas de inflação, além da nossa leitura de que o cenário internacional está mais propício para ativos de risco, nos levou a fazer mudanças nas nossas alocações em renda variável.

Confira os comentários do nosso estrategista-chefe de investimentos, Nicholas McCarthy, na versão em vídeo*:

Ou na versão em áudio*:

Para acessar o relatório completo, fale com sua equipe de atendimento.

*Tanto a versão em vídeo quanto a versão em áudio foram produzidas com a ajuda de ferramentas de inteligência artificial.