O que os fundamentos do crédito corporativo de mercados emergentes nos dizem
The Weekly Globe: entenda desempenho das companhias, se elas estão em condições para navegar em um ambiente desafiador e os valuations de crédito dos mercados emergentes
Por Marcelo Menusso, Chief Credit Strategist
À medida que a temporada de resultados do terceiro trimestre chega ao fim, vemos algumas tendências amplas e claras entre as 77 empresas que acompanhamos. Para a maioria delas, o impacto do crescimento econômico global mais lento e da inflação mais alta está claramente refletido nos resultados do 3T22 e nas perspectivas futuras compartilhadas pelos executivos das companhias.
As receitas aumentaram, mas isso se deve principalmente ao efeito nominal (aumento de preços para repassar pressões inflacionárias). O crescimento do volume, que é um melhor indicador de demanda comercial e de atividade econômica, foi misto.Além dos volumes mais fracos, a inflação vem pressionando as margens operacionais. Os custos aumentaram mais rapidamente do que os preços, o que tem reduzido a lucratividade dos negócios.