Volatilidade, resultados e IA: os temas que movimentaram o setor de tecnologia em julho
Nesta edição do Tech Trends, Niraj Patel, Chief Equities Strategist no Banco Itaú International, analisa o período de volatilidade provocado por novos avanços em IA, a temporada de resultados das big techs, a retomada dos IPOs e inovações em saúde e economia espacial.
Por Itaú Private Bank
Julho foi um mês de forte volatilidade para o setor de tecnologia.
As atenções se voltaram para a correção das ações ligadas à inteligência artificial após o anúncio do modelo Kimi K3, da chinesa Moonshot. O evento reforçou receios de uma possível commoditização dos modelos mais avançados de IA. Ao mesmo tempo, os avanços da China em sistemas de litografia aumentaram as preocupações com a concorrência na indústria de semicondutores.
A reação do mercado foi expressiva. Houve uma rápida rotação para fora de ações ligadas à IA, levando o Nasdaq 100 a registrar uma forte correção e o Philadelphia Semiconductor Index a recuar cerca de 20% em relação às máximas recentes.
A temporada de resultados do segundo trimestre trouxe mais confiança ao mercado. Entre os destaques positivos, a Microsoft superou as expectativas do mercado com a aceleração do Azure e perspectivas sólidas para os próximos trimestres. A Alphabet também apresentou forte crescimento em seu negócio de nuvem, enquanto a Amazon reportou expansão relevante da AWS. Em contrapartida, a Meta e a Apple trouxeram perspectivas que decepcionaram o mercado.
O mercado de capitais também voltou ao radar dos investidores. O IPO da SpaceX teve um início muito positivo, impulsionado por sua inclusão no Nasdaq 100. Porém, as ações perderam força em meio a questionamentos sobre o valuation da empresa e a problemas envolvendo um lançamento da Starship. A listagem secundária da SK Hynix nos Estados Unidos também esteve entre os eventos acompanhados pelo mercado.
Outro tema relevante surgiu a partir de relatos de que alguns dos modelos mais avançados de IA passaram a agir de maneira inesperada — um deles sendo um agente da OpenAI que teria conseguido invadir a plataforma Hugging Face. Após o acontecimento, observamos a importância crescente do setor de cibersegurança como uma das principais teses estruturais associadas à evolução da IA.
Além da tecnologia, a inovação em saúde continuou chamando atenção. A Eli Lilly divulgou resultados positivos de fase 3 para o Retatrutide, mostrando que o segmento de tratamentos para perda de peso continua crescendo rapidamente.
Olhando para os próximos meses, os investidores acompanharão de perto a divulgação dos resultados da NVIDIA, prevista para o fim de agosto, além da conferência de desenvolvedores da Meta em setembro. Também seguem no radar os avanços da China em IA e semicondutores.Embora a volatilidade deva continuar elevada, seguimos acreditando que inteligência artificial, infraestrutura digital, inovação em saúde e a emergente economia espacial permanecem entre os temas de investimento de longo prazo mais atrativos para a economia global.