O que está acelerando a transição climática no Brasil

EDIÇÃO #32

O Radar ESG desta semana mostra como apagões, riscos climáticos, novas formas de financiamento e a evolução do mercado de carbono estão acelerando a transição energética no Brasil, ao mesmo tempo em que expõem desafios financeiros, regulatórios e de adaptação climática.

Confira os principais destaques da semana:

Segundo reportagem da Exame, o aumento da frequência e da duração dos apagões no Brasil vem alterando de forma estrutural a percepção dos consumidores sobre segurança energética e impulsionando o interesse por soluções de armazenamento.

Estudo da Descarbonize mostra que cerca de 78% dos brasileiros considerariam investir em sistemas de energia solar integrados a baterias diante de um cenário de maior instabilidade no fornecimento elétrico, marcado por eventos climáticos extremos, sobrecarga da rede e infraestrutura defasada. A percepção é de agravamento do problema: 42% dos entrevistados acreditam que os apagões serão mais frequentes nos próximos anos, enquanto apenas 18% veem possibilidade de melhora.

Embora o uso de baterias ainda esteja concentrado em instalações industriais e sistemas isolados, o avanço tecnológico e a expectativa de redução de custos — incluindo leilões previstos para 2026 — tendem a ampliar a adoção residencial e empresarial. Esse movimento dialoga com tendências relevantes da agenda ESG, como resiliência climática e maior integração entre geração distribuída e armazenamento.

Para o setor financeiro, o avanço da demanda sinaliza oportunidades de financiamento de soluções energéticas mais resilientes, ao mesmo tempo em que pressiona reguladores e concessionárias a acelerarem investimentos em redes mais robustas e adaptadas às mudanças climáticas.

De acordo com análise publicada pela Forbes Brasil, as mudanças climáticas deixam de ser tratadas como um risco distante e passam a se materializar como passivos mensuráveis nos balanços corporativos.

Pontos cegos relacionados à exposição física ao clima, antes subestimados, já impactam diretamente ativos, cobertura de seguros e a estabilidade financeira das empresas. Dados compilados por grandes seguradoras indicam que desastres naturais globais geraram aproximadamente US$ 224 bilhões em perdas em 2025, com apenas US$ 108 bilhões cobertos por seguros, evidenciando uma crescente lacuna de proteção em regiões de maior risco climático.

Incêndios florestais, enchentes e tempestades severas lideraram os prejuízos, enquanto mercados como Ásia-Pacífico e África apresentaram baixa penetração de seguros, transferindo o ônus financeiro para empresas, governos e comunidades. Em resposta, seguradoras têm elevado prêmios, reduzido coberturas e, em alguns casos, se retirado de determinadas regiões, pressionando custos operacionais e decisões de investimento.

O artigo destaca que muitos desses impactos decorrem da dependência excessiva de dados históricos e da ausência de testes de estresse climáticos robustos para ativos e cadeias de suprimentos. Para investidores e gestores, a mensagem é clara: ignorar riscos climáticos físicos compromete valuations, crédito e estratégias de longo prazo. A gestão climática passa, assim, de pauta reputacional a fator central de disciplina financeira e governança corporativa.

Conforme reportagem do portal Capital Reset, o programa Eco Invest, criado para atrair capital estrangeiro para projetos sustentáveis no Brasil, encerrou seu primeiro ano com a alocação de cerca de 50% dos recursos previstos no leilão inaugural, totalizando R$ 20,7 bilhões em empréstimos para 33 projetos.

Operado sob a lógica de blended finance, o modelo combina recursos públicos a baixo custo com a exigência de forte alavancagem privada, principalmente externa, ampliando a escala do financiamento climático. Os investimentos se concentraram em setores considerados mais maduros do ponto de vista tecnológico e regulatório, com destaque para biocombustíveis, saneamento e iniciativas ligadas à transição energética, que absorveram mais de um terço dos desembolsos.

O relatório anual do Tesouro Nacional indica que a outra metade dos recursos iniciais já está em fase avançada de negociação, sugerindo elevado apetite dos bancos e sinalizando a consolidação do instrumento como política pública estruturante. Para a agenda ESG, o Eco Invest reforça o papel do sistema financeiro como vetor de transformação ecológica, ao reduzir riscos percebidos e criar incentivos econômicos para projetos de impacto.

O desempenho inicial também fortalece a posição do Brasil como destino relevante para capital climático global, em um contexto de crescente competição entre países por recursos voltados à transição sustentável.

Segundo apuração da Exame, o mercado voluntário de carbono passa por uma reconfiguração estrutural que redefine sua lógica de valor. Em 2025, o volume negociado em transações spot apresentou tendência de retração, enquanto os contratos de offtake — acordos de compra antecipada e de longo prazo — superaram US$ 7 bilhões, cerca de cinco vezes o volume movimentado no mercado spot.

Esse movimento reflete o descompasso entre a capacidade de emissão sob metodologias mais robustas e a crescente demanda por ativos de maior integridade, ampliando o foco em qualidade, rastreabilidade e adicionalidade dos créditos. Apesar da queda de 10,6% na emissão de novos créditos em 2025, a demanda corporativa permaneceu resiliente, com cerca de 179 milhões de toneladas de CO₂e aposentadas no ano.

A escassez de ativos de alta integridade — apenas cerca de 15% atendem aos padrões mais rigorosos — vem se refletindo nos preços e favorecendo projetos com melhor governança e estruturação financeira.

Nesse contexto, os offtakes surgem como instrumento-chave para viabilizar projetos em estágio inicial, oferecer previsibilidade de receita e atrair capital para soluções climáticas de maior impacto, posicionando países como o Brasil como polos estratégicos dessa nova fase do mercado.

Além das notícias da semana, você confere no Radar ESG os principais índices de sustentabilidade, incluindo benchmarks globais e brasileiros, assim como dados sobre títulos verdes e setores ligados à transição energética.

A tabela apresenta uma visão consolidada dos índices que refletem diferentes abordagens dentro da agenda ESG, desde desempenho corporativo sustentável até indicadores de baixa emissão de carbono e clima.

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