Ata do Copom sugere disposição para continuar com ciclo de corte de juros à frente

O Banco Central divulgou nesta terça-feira, 24, a Ata da segunda reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do ano, em que decidiu iniciar o ciclo de calibração da política monetária com um corte de 0,25 ponto percentual, que levou a taxa Selic de 15,00% para 14,75% ao ano.

Na Ata, os membros do Comitê mencionam que acharam adequado iniciar o ciclo de cortes de juros baseados em evidências de que os impactos da política monetária sobre a atividade e sobre a inflação estão acontecendo, mas indicaram que os juros devem se manter em patamar restritivo, de modo a assegurar a convergência da inflação à meta. Ainda assim, descreve que o mercado de trabalho segue dinâmico, a atividade mostrou alguma reaceleração no início deste ano em relação ao fim de 2025 e que as expectativas de inflação vinham caindo, mas subiram em todos os horizontes após o início do conflito no Oriente Médio e permanecem acima da meta em todos os prazos.

O documento afirma que “eventos recentes” foram levados em consideração, mas que isso não impediu a materialização do início do ciclo por parte do Comitê. Ainda nesse trecho, os membros indicam que analisaram as opções disponíveis antes de optar pelo corte de 0,25 p.p., o que sugere que houve uma discussão sobre a possibilidade de realizar um corte maior. Cabe destacar ainda que não houve tom explícito de alerta por conta do conflito nos possíveis cenários traçados pela autoridade monetária.

Diante disso, assim como no comunicado divulgado na semana passada, em meio às incertezas no cenário geopolítico internacional e de seus impactos diretos e indiretos sobre o nível de preços no Brasil, o Comitê optou por manter maior flexibilidade sobre o que fazer à frente. Ainda assim, na nossa visão, a Ata sugeriu um espaço adicional e uma disposição para cortar juros a depender, é claro, da evolução do cenário.

Teremos mais informações a respeito do cenário do Copom com a divulgação do Relatório de Política Monetária pelo Banco Central na próxima quinta-feira, 26.

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