Inflação dos EUA vem em linha com as expectativas às vésperas de reunião do Fed

O núcleo do Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE, na sigla em inglês), dos EUA, que exclui os componentes mais voláteis, como energia e alimentos, divulgado pelo Escritório de Análise Econômica (BEA, na sigla em inglês), avançou 0,2% em setembro, em linha com a expectativa do mercado (0,2%) e repetindo o resultado de agosto. Na base anual, o núcleo do PCE desacelerou de 2,9% para 2,8%, também em linha com a expectativa do mercado.

O indicador “cheio” do PCE, por sua vez, registrou alta de 0,3% em setembro frente a agosto, conforme o esperado (0,3%). Na base anual, o indicador registrou alta de 2,8%, ante os 2,7% registrados em agosto.

O BEA também informou que os gastos pessoais dos consumidores americanos subiram 0,3% em setembro, em linha com a expectativa do mercado e abaixo do resultado de agosto (0,6%). Já na parte de renda pessoal, o índice subiu 0,4%, acima do esperado (0,3%).

Apesar da alta, o consumo mostra sinais de perda de ritmo após meses de crescimento mais forte, movimento que coincide com um mercado de trabalho menos aquecido.

Nossa visão: o PCE de setembro indica desaceleração da inflação, mas mostra uma leitura defasada, já que teve sua divulgação atrasada por conta da paralisação do governo americano. Com isso, o dado não deve oferecer surpresas relevantes para o Federal Reserve. Dessa forma, o dado não muda a avaliação de que o Fed deverá cortar juros novamente na próxima reunião do Comitê, na semana que vem, quando os membros também irão atualizar suas projeções para variáveis macroeconômicas.

O Produto Interno Bruto (PIB) da Zona do Euro surpreendeu ao ser revisado de 0,2% para 0,3% no terceiro trimestre do ano em relação ao trimestre anterior, de acordo com o Escritório de Estatísticas da União Europeia (Eurostat).

Olhando para a composição, o consumo das famílias avançou 0,2% na passagem trimestral, contribuindo com 0,1 p.p. para o PIB do 3º trimestre. Formação bruta de capital fixo (0,9% e 0,2 p.p.) e gastos do governo (0,7% e 0,2 p.p.) também contribuíram positivamente. Já a contribuição do setor externo acabou sendo negativa (-0,2 p.p.).

Nossa visão: no geral, o desempenho reforça um cenário de estabilidade e atividade sustentada para o início do quarto trimestre, com dados de crédito e sondagens sugerindo continuidade do momento positivo da economia europeia, sem necessidade de novos estímulos monetários por parte do Banco Central Europeu.

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