Quer Apostar?

Cruzei recentemente com esse vídeo do Boris Becker, campeão de 6 Grand Slams nas décadas de 1980 e 1990, logo após ter acabado de ler o incrível livro “Thinking in Bets” da Annie Duke, campeã mundial no jogo de Poker em 2004 e 2010.

E aí?

Qual dos jogos você acha que representa melhor os desafios de um tenista e de um investidor?

Na minha opinião, tem um pouco dos dois, mas as aplicações da forma de pensar de um bom jogador de pôquer têm mais a nos ensinar a jogar e investir melhor, especialmente porque aprender a pensar em probabilidades nos ajuda a navegar em ambientes incertos, baseando as decisões em resultados esperados e não em certezas.

📈 E não fui só eu que encontrei essa relação. Howard Marks, que frequentemente faz relações com o jogo de tênis para explicar suas teses de investimento, dedicou um relatório completo chamado “You Bet”, com várias menções ao livro da Annie Duke, para explicar como os raciocínios de bons jogadores de pôquer e investidores são semelhantes.

📈Nesse podcast eles discutem bastante como pensar em cada decisão como uma aposta que envolve habilidade, informações incompletas e sorte ajuda a lidar com a frustração de resultados negativos. Recomendam sempre analisar o processo de decisão ao invés do resultado e buscar as oportunidades de melhoria em erros encontrados, independentemente do resultado ter sido positivo ou negativo.

Em abril de 2022, o Marcelo Aagesen, Head of Global Markets and Strategy do Itaú Private Bank internacional também explorou essas relações em uma publicação do relatório The Weekly Globe. Ele frisa que o paralelo entre o jogo de pôquer e as estratégias de investimento não indica que o mercado financeiro é um ambiente de apostas e sorte, mas que princípios para estratégias vencedoras nos dois ambientes são semelhantes. Seguem os principais:

• Uso de Dados: mesmo em ambientes de informações incompletas, quem acessar melhor os dados existentes vai ter mais chances de atribuir probabilidades mais consistentes e tomar decisões mais acertadas.
• Horizonte de Tempo: mesmo uma mão muito boa de boa cartas (AA por exemplo) pode não levar à vitória em uma rodada, mas a mesma mão em várias rodadas leva a cerca de 85% de vitórias, então, nessa mão a decisão acertada é jogar. Nos investimentos, decisões tomadas com esperança matemática positiva sempre recompensam no longo prazo o investidor que tem paciência e constância.
• Tamanho de Aposta ou de Posição: saber escolher o tamanho das posições ou das apostas considerando as probabilidades atribuídas a cada cenário é o que mantém o jogador e o investidor “vivos” para serem recompensados no futuro.
• Risco: a habilidade de tomar risco consciente e demandar o retorno equivalente é decisiva para o jogador de pôquer e o investidor.

🎾 Na quadra, o bom jogador precisa estar preparado para decidir em menos de dois segundos não apenas o tipo, mas também a direção do golpe. Entender e treinar os padrões de jogada que fazem o adversário se movimentar mais ajuda bastante. Assim, fica mais fácil decidir rápido e chegar com convicção para cada golpe. Padrões não são certezas, pois o adversário sempre pode mudar. Então, quanto mais incerteza você também impuser ao adversário, mais difícil fica a vida dele(a). E assim, segue o jogo, e vence mais vezes quem dominar melhor o processo.

As relações são inúmeras, mas, sem desprezar os aprendizados que o xadrez proporciona, escolheria a estratégia da antecipação para ajudar tenistas e investidores. Ou seja, pensar no segundo movimento quando for analisar e implementar o primeiro.

• 📈 Para prever o crescimento do PIB de um país, por exemplo, analise indicadores antecedentes, como o índice de confiança do consumidor, produção industrial, construção civil e vendas no varejo.
• 🎾 Para prever se o adversário vai cruzar ou devolver na paralela, observe a preparação do movimento que ele(a) faz e posicione-se no momento que adversário for bater, quando ele(a) estiver olhando a bola e não o seu movimento.

Já no pôquer, o raciocínio de atribuir probabilidades para calibrar o tamanho da aposta pode também ajudar bastante tenistas e investidores.

• 📈 Usar modelos estatísticos ajuda a atribuir probabilidades de diferentes resultados em um processo incerto. O método de Monte Carlo é um dos mais utilizados por analistas de mercado. Para se prever o crescimento do PIB, por exemplo, consideram-se fatores como investimentos, consumo e exportações com suas faixas de variação histórica, e vários cenários são gerados capturando a incerteza e a combinação de cada variável.
• 🎾 A incerteza no tênis está na decisão do adversário. Observar os padrões de jogo e tomar suas decisões com convicção, mas ciente que haverá erros no processo, abre muitas oportunidades para ganhar mais jogos.

Play!🎾📈