Focus: após Copom, expectativas de inflação e Selic sobem novamente

Após nova reunião do Copom, em que o Comitê decidiu cortar novamente a taxa Selic, o Banco Central divulgou, nesta segunda-feira (22), uma nova edição do Relatório Focus, com novas revisões para cima nas expectativas de inflação e da taxa de juros deste ano.

Começando pela inflação, a expectativa para o IPCA de 2026 sofreu nova revisão para cima, agora de 5,30% para 5,33%, se afastando ainda mais do teto do intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual ao redor da meta de 3,0% ao ano, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Para 2027, a mediana das projeções também avançou, de 4,10% para 4,15%, enquanto, para 2028, houve alta de 3,68% para 3,70%. Já a projeção de inflação 12 meses à frente passou de 4,11% para 4,14%, ainda dentro do intervalo da meta, mas na banda superior.

Na parte de câmbio, a projeção para 2026 permaneceu em R$/US$ 5,20. Já para 2027, passou de R$/US$ 5,25 para R$/US$ 5,27, enquanto para 2028 permaneceu estável em R$/US$ 5,30.

Já em relação à Selic, após o comunicado do último Copom, esta edição do Focus indicou que a mediana das expectativas do mercado para 2026 subiu de 13,75% para 14,00% ao ano, ou seja, apenas mais um corte de 0,25 ponto percentual em relação ao atual patamar de 14,25%. Para 2027, porém, a projeção seguiu em 12,00%, e para 2028, em 10,25%.

Por fim, em relação ao PIB, a expectativa de crescimento para 2026 foi novamente revisada para cima, de 1,96% para 1,98%, enquanto as projeções para 2027 e 2028 ficaram estáveis em 1,70% e 2,00%, respectivamente.

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