Focus: projeção para inflação de 2026 sobe novamente e fica acima da meta

Após mais uma semana de conflito no Oriente Médio e, portanto, de pressão sobre o preço do petróleo, nova edição do Relatório Focus divulgada pelo Banco Central nesta segunda-feira, 13, trouxe atualizações para cima nas projeções de inflação de 2026 e 2027, mesmo com revisões para baixo nas estimativas do câmbio.

Começando pela inflação, a projeção para 2026 subiu pela quinta semana consecutiva, agora de 4,36% para 4,71%, e voltou a ultrapassar o limite superior do intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual ao redor da meta de 3,0% ao ano definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Para 2027, a projeção de inflação também subiu, de 3,85% para 3,91%, também se aproximando da banda superior do intervalo da meta. Já para 2028, a estimativa foi mantida em 3,60%. Enquanto isso, a expectativa para a inflação 12 meses à frente, um indicador importante para a tomada de decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, caiu de 4,09% para 4,05%.

Em relação ao câmbio, com a expectativa de um dólar mais fraco globalmente também em função do conflito, as expectativas para este e os próximos dois anos caíram. Para 2026, a queda foi de R$/US$ 5,40 para R$/US$ 5,37. Para 2027, de R$/US$ 5,45 para R$/US$ 5,40. E para 2028, de R$/US$ 5,50 para R$/US$ 5,46.

Em relação ao PIB e à Selic, não houve alterações. As projeções para o crescimento da economia em 2026, 2027 e 2028 foram mantidas em 1,85%, 1,80% e 2,00%, respectivamente. Já a mediana das expectativas para a taxa básica de juros foi mantida em 12,50% para 2026, 10,50% para 2027 e 10,00% para 2028.

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