Focus: às vésperas do Copom, projeções para inflação sobem

Às vésperas de mais uma reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), o Banco Central divulgou nesta segunda-feira, 27, uma nova edição do Relatório Focus com atualizações importantes na mediana das projeções do mercado para os principais indicadores econômicos pesquisados. As expectativas de inflação subiram para este e os próximos anos, mesmo com oscilações para baixo nas expectativas para o PIB e o câmbio deste ano.

Começando pela inflação, a projeção para 2026 subiu pela sétima semana consecutiva, agora de 4,80% para 4,86%, e seguiu se distanciando do limite superior do intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual ao redor da meta de 3,0% ao ano, definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).

Para 2027, a projeção de inflação oscilou para cima, de 3,99% para 4,00%, também mais próxima da banda superior do intervalo de meta. Já para 2028, a estimativa subiu de 3,60% para 3,61%. Enquanto isso, a expectativa para a inflação 12 meses à frente, um indicador importante para a tomada de decisão do Copom, foi na direção contrária, caindo de 4,11% para 4,09%.

Apesar disso, em relação à Selic, a expectativa para este ano foi mantida em 13,00%, ou seja, prevendo corte de 1,75 ponto percentual em relação ao atual patamar de 14,75%. Além disso, as projeções para 2027 e 2028 se mantiveram em 11,00% e 10,00%, respectivamente.

Em relação ao câmbio, a mediana das projeções para este ano continuou a cair, desta vez de R$/US$ 5,30 para R$/US$ 5,25. Já para 2027 e 2028, as estimativas foram mantidas em R$/US$ 5,35 e R$/US$ 5,40, respectivamente.

Sobre o PIB, a projeção para 2026 oscilou para baixo, de 1,86% para 1,85%, enquanto a estimativa para 2027 se manteve em 1,80% e a de 2028, em 2,00%.

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