Focus: mercado revisa projeção de inflação e câmbio para 2025

O Banco Central divulgou nesta segunda-feira, 17, mais uma edição do Relatório Focus, registrando queda nas projeções de IPCA e câmbio deste ano e estabilidade nos demais indicadores.

Após a divulgação do IPCA de outubro na semana passada, a mediana das projeções do IPCA para 2025 foi revisada de 4,55% para 4,46% nesta edição do Focus e entrou no intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual ao redor da meta de 3,0% ao ano definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Para 2026, a estimativa se manteve em 4,20%, enquanto para 2027, ficou em 3,80%. Já a expectativa para a inflação 12 meses à frente subiu ligeiramente de 4,08% para 4,11%.

Em relação ao PIB, o relatório registrou estabilidade em todos os períodos observados, permanecendo em 2,16% para 2025, 1,78% para 2026 e 1,88% para 2027. Na parte do câmbio, as estimativas para 2025 oscilaram levemente de R$/US$ 5,41 para R$/US$ 5,40, enquanto foram mantidas em R$/US$ 5,50 para 2026 e 2027. Já para a taxa Selic, as projeções continuaram em 15,00% a.a. até o final deste ano, 12,25% a.a. em 2026 e 10,50% a.a. em 2027.

O Banco Central também divulgou nesta segunda-feira, 17, o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br) de setembro com queda de 0,2% em relação ao mês anterior, em linha com as expectativas de mercado. O resultado divulgado hoje aponta queda de 0,9% no terceiro trimestre em relação ao anterior.

Na comparação com setembro de 2024, o indicador teve alta registrada de 2,0%. Vale lembrar que esse indicador, que acompanha a evolução da atividade econômica do país, agrega os resultados do setor de serviços, da produção industrial e das vendas no varejo, além das estatísticas do setor agropecuário.

Na última sexta-feira, 14, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a redução das tarifas recíprocas de 10% para 0% sobre uma lista de produtos que inclui café, carne bovina, frutas, entre outros.

Esse movimento vem como resposta tanto à pressão em preços sobre produtos importados, sobretudo aqueles que têm maior impacto na mesa do consumidor americano, quanto às eleições estaduais realizadas nos EUA, que trouxeram um resultado negativo para o partido do presidente. A mudança, no entanto, não deve ter impacto significativo na tarifa média sobre importações dos EUA, atualmente próxima de 16%.

Em relação ao Brasil, apesar de a lista de produtos coincidir com uma parte da pauta de exportação brasileira, ainda incide sobre os produtos brasileiros a tarifa específica de 40%. Além disso, Trump afirmou que as mudanças feitas até aqui já são o suficiente por ora, levantando dúvidas sobre se o Brasil conseguirá um acordo para reduzir ainda mais a alíquota sobre suas exportações aos EUA.

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