Debêntures: o que são e como investir

Debêntures são uma alternativa de investimento para quem procura aplicações razoavelmente seguras que rendam mais do que os tradicionais títulos do Tesouro Direto ou CDBs, por exemplo. Neste artigo vamos explicar o que é debênture e como ela funciona.

Debêntures são aplicações de renda fixa, o que significa dizer que elas fazem parte daquele grupo que reúne as aplicações mais seguras e previsíveis do mercado. Na mesma família estão Tesouro Direto, CDB, LCIs e LCAs, CRIs e CRAs e até a poupança.

No entanto, a principal característica das debêntures é que elas são títulos de dívida emitidos por empresas e não por bancos (como CDBs) ou pelo governo (como Tesouro Direto).

Por isso, quando você investe em debêntures está emprestando dinheiro para a empresa que emitiu o título. Em troca, ela se compromete a devolver seu dinheiro em determinado prazo com juros.

Como as debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas, elas funcionam basicamente como uma forma de captação de dinheiro. Na prática, em vez de pedir um empréstimo ao banco, a empresa emite títulos de uma dívida para captar o valor que precisa para realizar um projeto ou pagar uma dívida, por exemplo.

Vamos imaginar que ela precise captar R$ 1 milhão para pesquisa e desenvolvimento de um novo produto. Em vez de pedir crédito diretamente ao banco e pagar os juros praticados nesse tipo de transação financeira, ela emite títulos, ou seja, pedaços de dívida, que são chamados de debêntures. Com isso, atrai investidores que “compram” pedaços dessas dívidas, ou seja, que emprestam dinheiro para a empresa viabilizar seu projeto.

Em troca, ela se compromete a devolver o dinheiro acrescido de juros, que são a rentabilidade do investidor. Tanto a taxa de juros quanto a data de vencimento do título são combinados no momento da aplicação entre a empresa e o investidor.

Para a empresa, a grande vantagem é que ela obtém o empréstimo com juros mais baixos do que os praticados em financiamentos. Para os investidores, em geral, a vantagem é que esse tipo de investimento costuma oferecer rentabilidade mais alta do que outras aplicações de renda fixa.

Não custa dizer mais uma vez: debêntures são renda fixa. Isso significa que elas são um tipo de rendimento mais seguro e previsível do que a renda variável.

As debêntures têm seus pontos positivos e seus pontos negativos. Confira os principais.

Vantagens

A principal vantagem das debêntures é que elas oferecem geralmente uma taxa de rentabilidade maior do que outras aplicações de renda fixa. Isso não acontece por acaso, como vamos explicar no item a seguir. Outras vantagens são a variedade de títulos disponíveis no mercado, as diversas datas de vencimento e taxas de remuneração.

Desvantagens

Sua maior desvantagem é o risco de crédito. Primeiramente porque as debêntures não têm garantida do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), instituição privada sem fins lucrativos que protege o dinheiro dos investidores em até R$ 250 mil por CPF e/ou CNPJ, como têm o CDB, as LCIs e LCAs e a poupança, por exemplo.

O maior perigo, então, é o da empresa que emite o título não honrar seus compromissos e dar calote. Por isso, antes de investir, é preciso analisar as informações financeiras da empresa emissora e sua classificação de risco, além de pesquisar como anda seu segmento de atuação, por exemplo.

Vale saber ainda por causa desses riscos as debêntures não costumam ser recomendadas para investidores iniciantes ou que ainda não tenham uma reserva de emergência, que é aquele dinheiro que nós guardamos para cobrir imprevistos.

Conheça a seguir os tipos de debêntures disponíveis no mercado.

Debêntures Conversíveis

Debêntures conversíveis são aquelas que podem ser convertidas em ações da empresa emissora dos títulos. Essa conversão pode ocorrer em determinado prazo ou na data de vencimento.

Debêntures não conversíveis ou simples

Debêntures simples são as que não podem ser convertidas em ações. Quem investe nesses títulos sabe que vai receber o dinheiro investido acrescido de determinada taxa de rentabilidade na data de vencimento da aplicação.

Debêntures incentivadas

Debêntures incentivadas são títulos emitidos exclusivamente para financiar projetos de infraestrutura. Esse tipo de debênture tem um benefício importante que é a isenção de imposto de renda sobre os rendimentos.

Debêntures Permutáveis

Permutáveis são as debêntures que oferecem a possibilidade de, na data de vencimento, o investidor escolher entre receber o valor aplicado acrescido de juros, ações ou ativos da empresa.

Vale lembrar que apenas os rendimentos das debêntures incentivadas é que são isentos de IR.

Para investir em debêntures é preciso ter conta em uma corretora de valores. É possível fazer esse tipo de investimento no mercado primário, adquirindo títulos diretamente da empresa que está emitindo no momento da emissão, em uma oferta pública.

Também é possível investir em debêntures no mercado secundário, comprando de outros investidores. É importante saber que, dependendo das características da oferta pública, somente investidores qualificados (conforme definição da CVM) podem negociar debêntures no mercado secundário.

As debêntures podem ter três tipos de taxa de rentabilidade. Confira detalhes de cada uma.

Prefixada

A taxa prefixada oferece uma porcentagem de juros combinada logo no momento da aplicação. Por exemplo, uma debênture prefixada pode garantir rentabilidade de 13% ao ano. Isso significa que, seja qual for a variação da inflação (IPCA) ou da taxa básica de juros (Selic), no vencimento da aplicação você vai receber de volta o seu dinheiro mais 13% de ganho ao ano.

Pós-fixada

A pós-fixada oferece uma rentabilidade atrelada a algum índice, como a Selic, que é a taxa básica de juros da economia. Ela tem esse nome porque embora garanta esse retorno ao investidor, o percentual exato de rendimento só vai ser conhecido posteriormente.

Híbrida

A híbrida (ou mista) é aquela que combina uma taxa prefixada e um índice. Por exemplo, uma debênture pode oferecer remuneração de IPCA + taxa fixa de 8%. Isso significa que o dinheiro investido vai acompanhar o índice oficial de inflação e somar a ele um retorno de 8% ao ano.

Quer saber mais sobre debêntures e conhecer outros tipos de investimentos? Visite nossa página e encontre a alternativa que mais combina com seu momento.